מכירת פעילות הגמל והפנסיה של אלטשולר שחם לווישור

בימים אלה בוצעה עסקה גדולה מאוד בשוק ההון המוסדי, במסגרתה נמכרה פעילות הגמל והפנסיה של אלטשולר שחם לחברת ווישור, בעלת השליטה באיילון.

לפי הדיווחים, ווישור ויאיר לוינשטיין ירכשו יחד 55% מהפעילות בתמורה לכמיליארד שקל, לפי שווי חברה של כ-1.8 מיליארד שקל. ווישור צפויה להחזיק כ-45%, ולוינשטיין להגדיל את חלקו לכ-25%. גלובס, כלכליסט

ברקע לעסקה נמצאת גם חולשה מתמשכת בתשואות של אלטשולר שחם מול המתחרים. בנתונים עד אוגוסט 2026, אלטשולר נמצאת מתחת לממוצע הקבוצה בשלושת המסלולים המרכזיים שנבדקו: השתלמות כללי, השתלמות מניות וגמל לבני 50 ומטה. הדירוגים נמוכים יחסית: מקום 9 מתוך 10 בהשתלמות כללי, 10 מתוך 12 בהשתלמות מניות, ו-10 מתוך 11 בגמל עד גיל 50. עם זאת, בחודשים יוני-אוגוסט 2026 נראים סימני התאוששות, כאשר בשלושת המסלולים אלטשולר עקפה את ממוצע הקבוצה בכל אחד משלושת החודשים. השתלמות כללי, השתלמות מניות, גמל עד גיל 50

עבור החוסכים, בשלב הראשון לא צפוי שינוי מיידי בניהול הכספים עצמם. לפי הדיווחים, פעילות הגמל והפנסיה אמורה להמשיך לפעול תחת הגוף החדש, כאשר איילון תישאר חברה אחות ולא יתבצע מיזוג ישיר עמה. המשמעות היא שהשינוי הוא בעיקר במבנה הבעלות והשליטה, ולא בהכרח במדיניות ההשקעות או במסלולים כבר ביום שאחרי.

לכן, ההמלצה בשלב זה היא לא לבצע שינוי בתיק ההשקעות רק בגלל העסקה. נכון יותר להמתין, לעקוב בחודשים הקרובים אחרי איכות הניהול, התשואות, השירות, דמי הניהול והאם מתרחשים שינויים בפועל במדיניות ההשקעה. החלטה על מעבר גוף מנהל צריכה להתבסס על ביצועים ונתונים מתמשכים, לא על כותרת חדשותית אחת. אנחנו ממליצים להוציא הודעה בקיבוצים, ולהזמין את החברים לפנות אלינו כדי לתאם פגישת תכנון פנסיוני, בפגישה נבחן גם את הקופות באלטשולר ואת התאמת הסיכון לצרכי החברים.